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市场进入两会节奏 三月行情整固为主 日期:2017-03-07  作者:
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       在去年四季度经济平稳运行的惯性带动下,经济在一季度表现继续向好。春节效应过后叠加补库存周期持续,企业生产复苏,带动制造业景气恢复。不过从需求端看,房地产和汽车均展现降温趋势。因此若需求端未能好转,将影响经济惯性高点的持续性,也制约通胀上行的空间。从投资端看,虽然各地两会报告中,依旧看重投资对经济增长的拉动作用,并设定了将近50万亿的固定资产投资目标,但下调投资预期的省份仍偏多,且基建发力空间受制于财政增速水平,因此“50万亿”目标最终能否顺利实现还尚待观察。

  自1月底议息会议后,尽管美联储有关加息的表述令市场预期时有反复,但是美元指数在2月份总体保持强势,既然美元指数走高预期仍存,且欧洲大选等政治风险依旧令人担忧,加上国内金融去杠杆的步伐仍未停歇,那么国内流动性必将延续当前偏紧的调控态势,因此无风险利率中枢走高对金融资产估值的压制绝非短期影响。
  在监管方面,近期三会密集亮相,强化了今年金融监管大年的预期,管理层推动资金脱虚入实的目标较为明确。重庆股票配资公司认为,监管的强化过程,有利于撤去A股市场的虚火,夯实市场前进的基础,为A股市场更长期稳定的发展做出铺垫。而对于两会行情而言,“两会无行情”的提法能够得到数据的支持,而两会后行情往往波动剧烈,能否有超预期的政策出台将决定市场的走向。对于今年的3月行情,由于预期换届选举前政策更加偏重已有改革的扎实落地,因而超出预期的可能性并不大,预计受此影响3月行情将以震荡整固为主。在配置方面,梳理地方政府工作报告内容,我们发现供给侧结构性改革和国企改革仍是今年的工作重点,供给侧改革中关注活下来的区域龙头,而国企改革则关注混改的加速推进。


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